和讯投顾张文博：基金要么调基准，要么调持仓？

5月19日，和讯投张文博谈及公募基金改革方案。有人可能对此存在误读，核心要点是：基金要么调基准，要么调持仓。若调基准，可向特定行业基准调整，并非一定要调到大金融等行业。对于全市场类基金，如名称中带“先进制造”“新能源”“高端装备”等的基金，早期基准可能是沪深300，它们可将基准调整为新能源、半导体等行业指数。但像富国天惠这类优质精选、研究精选类基金，无法将基准调整为行业指数，只能用宽基指数替代，故只能调持仓。

此外，周末有消息称部分公募基金经理离职，近一两年离职较多的基本是全市场类基金经理，具体原因此处不赘述。该政策下，做全市场的基金经理若不愿调整，可能离职去开私募，优秀人才、行业大佬可能就此转向私募。当前还在市场工作的基金经理，部分可调基准，部分只能调持仓。对大金融的影响，主要来自需调持仓的基金经理。最后，市场目前高估了该政策的短期影响，低估了其长期影响。