在期权交易中，准确判断期权的虚实度至关重要，它不仅能帮助投资者了解期权合约的内在价值，还对交易策略的制定有着深远影响。
期权的虚实度是根据期权行权价格与标的资产市场价格的关系来判断的。对于认购期权而言，当行权价格低于标的资产市场价格时，该期权为实值期权；当行权价格等于标的资产市场价格时，为平值期权；当行权价格高于标的资产市场价格时，则为虚值期权。而对于认沽期权，情况正好相反，行权价格高于标的资产市场价格时为实值期权，等于时为平值期权，低于时为虚值期权。
下面通过一个简单的表格来更直观地展示期权虚实度的判断标准：
期权类型 实值期权 平值期权 虚值期权 认购期权 行权价格＜标的资产市场价格 行权价格＝标的资产市场价格 行权价格＞标的资产市场价格 认沽期权 行权价格＞标的资产市场价格 行权价格＝标的资产市场价格 行权价格＜标的资产市场价格期权的虚实度判断对交易策略有着显著的影响。对于实值期权，由于其具有内在价值，价格相对较高，时间价值占比较小。投资者如果预期标的资产价格会继续朝着有利方向变动，且希望获得较为稳定的收益，可以选择买入实值期权。因为实值期权对标的资产价格的变动较为敏感，能够较好地跟随标的资产价格的上涨或下跌而获利。
平值期权的内在价值为零，其价格主要由时间价值构成。平值期权的杠杆效应相对较大，价格波动较为剧烈。对于那些预期标的资产价格会有较大波动，但不确定方向的投资者来说，买入平值期权可能是一个选择。不过，平值期权的时间价值衰减速度较快，投资者需要密切关注时间因素对期权价格的影响。
虚值期权的价格最低，因为它只有时间价值，没有内在价值。虚值期权的杠杆作用最大，但获利的难度也相对较高。如果投资者预期标的资产价格会有大幅的反向变动，且愿意承担较高的风险，可以少量买入虚值期权。一旦标的资产价格出现预期的大幅变动，虚值期权有可能转化为实值期权，从而获得巨大的收益。
此外，期权的虚实度还会影响到投资者的卖出策略。当投资者持有期权头寸时，如果期权处于实值状态，且预期标的资产价格即将反转，那么可以选择提前卖出期权以锁定利润。而对于虚值期权，如果投资者认为其时间价值已经所剩无几，且不会转化为实值期权，也可以考虑卖出以获取权利金收入。