长安期货：无明显利好，橡胶趋势性上涨较难

天然橡胶和20号胶评论：

今日国内商品期货收盘多数收跌，文华商品指数跌破160关口，煤炭、建材、塑化链板块领跌。天然橡胶、20号胶全天弱势，天然橡胶收跌1.55%，20号胶收跌1.58%，本周前半周的涨幅收回近半。

从基本面来看，wind数据显示，3月ANRPC橡胶产量为540.3千吨，同比增长4%，一季度产量较去年同期增长3%；需求端，3月ANRPC橡胶消费量为983.2千吨，同比增长1.08%，一季度消费量较去年同期增长2.34%，产量释放较缓慢、消费量无超预期表现；钢联数据显示，5月9日当周青岛港库存为61.8万吨，环比增长0.65%，社会库存数据135.5万吨，环比小幅增长。4月中下旬出现的去库状态并未持续，在小幅降低后再次累库。

5月15日当周全钢胎开工率65.09%，半钢胎开工率为78.33%，环比均出现增长，但增长主要是五一假期的影响，剔除假期因素，增长幅度有限且均不及去年同期；据中汽协统计，今年1至4月份，我国汽车产销量分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8%，汽车市场总体表现良好。

前半周在宏观及原油的带动下，橡胶、20号胶出现反弹，其中RU09合约最高至15310，NR06合约最高至13125，后半周盘面以回落为主，反弹幅度较小，持续性仍需观察；近期库存压力再次显现，在无其他利好因素的驱动下天然橡胶、20号胶，难以走出趋势性上涨行情。风险点：去库速度或其他突发因素。

作者：长安期货刘娜

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